金融High Tea——反彈容易 上升困難
大市繼續反彈，恒指昨以全日高位21,464點收市，升408點；國企指數升374點，收報11,780點，大市成交609.8億元。期指收報21,411點，升325點，比現貨低水53點，成交108,246張。
內地股市繼續尋底，但拋售力量似乎減弱中，滬綜指報收2,342點，跌0.3%，深成指報收7,827點，跌0.8%，兩市成交額共計473億元人民幣，比昨日同期略有萎縮，內地股市開始牛皮待變，如果美市無大礙，應有利港股在結算前繼續反彈。
期指轉倉繼續，港股繼續造好，個市借住中移動（941）業績理想推高，午市升幅擴大。陸羽仁前兩日話大戶會趁結算食胡，照睇大戶繼續再推高些少亦不足為奇，反正個市一輪狂插，技術上炒反彈易過造淡，加上奧運後市場注意力去番內地經濟如何保住增長的主調，短線先炒高一浸，走完短線再定去向完全無壞。
托住中移再夾高
中移動月初被人狂質，股價跌穿一百元後繼續插水，距離大行唱淡目標價九十元相當接近，好多散戶都心思思入貨。中移動公佈上半年業績，上半年用戶增長勢頭持續強勁，加上內地所得稅調整的正面影響，錄得純利548億人民幣，較去年同期增長45%，EBITDA為人民幣1,044億元，上升16%，EBITDA 利潤率53%，股東應佔利潤率27.9%，整體表現較市場預期為佳，惟平均每月每戶營運支出降9.9%；平均每分鐘營運支出降20%，但係大市氣氛好轉下，業績被理解為好消息，股價升3.5%；聯通（762）先跌後升0.6%，中電信（728）升3.5%。
見到中移動反彈，好多老散又覺得先前無趁低入貨走鰦雞，中環茶友話，低撈有無走鰦雞，要食完胡先知，呢樣№好睇個人條件，除了睇市要準，入貨價位要靚，出貨價位亦要靚，仲要揀股揀得好，三樣做齊先有肉食，好似中移動咁，雖然早前因為行業改組方案被大行借勢狂踩，但短期業績基本面無變，符合了好股抵買的條件，但就算係咁，相信好多散戶都係好早就出鰦手，現在都仲未有肉食。
茶友話，之前大行唱淡係從未來發展睇，無話短期業績會大跌，中移動今次業績好，可以話預期之內，昨日托番高，只不過係大戶有需要，於是借故炒上鎹，所以不排除股價仲會彈高少少，但能否把握到靚價沽貨，就要考功夫腬。
目前為止，大市升勢仲係似熊市反彈，多過係牛市重臨，係反彈市中，散戶毋須為無低撈後悔，因為指數彈高之後機會又回落，如果手頭有貨，仲可以靜候大市升到「高位」套現，然後低位再買，總之無論「先買後賣」、抑或「先賣後買」，都一樣可以短炒獲利，關鍵係你手頭錢多定貨多，如果係貨多，就算抵買都要忍手，寧願用先賣後買炒上落，好過不斷加注；相反，如果你錢多過貨，當然就可以趁大跌入貨，博反彈即走。
企業盈利有壓力
陸羽仁講過，熊市不是投資的時候，皆因大市易跌難升，經常受壞消息影響，好似昨日有段消息，話受到建築成本上漲影響，政府要追加工程費用。陸羽仁同建築行業的老友傾起，大家手頭工程不是咁多，主要係做纒政府基建，成本上升主要係輸入通脹造成，好似鋼鐵、海沙材料都大幅加價，連鰠內地運預製組件來港，成本都急增，私人地產商好多現時都土地有限，要買地補充儲備不易，無論公私營地皮價錢都無跟住經濟跌番，但建築成本上升，地產商無得薄利多銷，若然樓價不再上升，盈利增長就多極有限，所以股價短線波動容易，要出現長期升勢，暫時未睇到有甚麼誘因。
銀行情況亦一樣，由於拆息上升，幾個銀行大班近日頻頻打開口牌，想唱高番按息，但昨日數字公佈，礇豐在按揭市場佔有率回升，主要是「暗劈」息價，即係牌價維持或上調，但埋䒷傾好客有得減，點解拆息升但按息加唔到呢？主要係銀行希望多數生意，但樓宇交投近日減少，客戶對按揭需求不加反減，係塘水滾塘水下，唯有增加條件吸引好客，好似礇豐等大銀行客戶基礎大，本身有資金拆出市場，拆息加按息無加，只係左袋同右袋問題，其他銀行如果資金成本上升、貸款收入無增加，生意額又減少，就不易交到條數俾小股東矣。
現在香港好多行業都面對這個情況，員工薪酬、原材料或多或少都漲價，但因為競爭大不易加價，係通脹下企業都成為受害者，如果油價、商品價錢不出現一個中長期的調整，股市都係反彈容易、上升困難。
陸羽仁
轉載自: 頭條網
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